«Фиаско Евросоюза»: как Россия смогла восполнить почти две трети замороженных Западом резервов

Цена золота впервые приблизилась к $4,5 тыс. за тройскую унцию. С начала года стоимость драгметалла выросла уже почти на 70% и больше 50 раз переписала исторический рекорд. По словам экспертов, инвесторы по всему миру стали чаще покупать актив для сбережения денег на фоне растущей глобальной неопределённости и ослабления доллара. Более того, в последнее время пополнением золотых запасов активно занимаются центральные банки разных стран, что тоже позитивно отражается на котировках. Аналитики считают, что на фоне обсуждаемой конфискации российских резервов Западом многие государства задумались о сохранности своих средств и стали делать выбор в пользу драгметалла. При этом резкий взлёт цен на золото уже позволил РФ компенсировать почти две трети замороженных активов.

В понедельник, 22 декабря, мировые цены на золото обновили исторический максимум. В ходе торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (Comex) стоимость драгоценного металла росла на 1,4% и впервые за всё время наблюдений приближалась к $4453 за тройскую унцию.

С начала 2025 года золотые котировки переписали рекорд уже 52-й раз. Во многом это связано с резко возросшим спросом на драгметалл в мире, считает аналитик финансового маркетплейса «Сравни» Алексей Лоссан.

«Мы видим общее усиление глобальной экономической и геополитической неопределённости. В таких условиях инвесторы для более надёжного сбережения своих денег традиционно начинают вкладывать их в так называемые защитные активы, в которых золото остаётся ключевым. Кроме того, на фоне снижения ставок в США и Европе падает привлекательность процентных инструментов, что делает драгметалл ещё более конкурентоспособным», — объяснил собеседник RT.

Любопытно, что вместе с рекордным удорожанием золота в мире сейчас наблюдается заметное удешевление доллара. Как ранее отмечал в интервью RT заместитель министра финансов России Алексей Моисеев, это «прямо взаимосвязанные вещи».

Так, с января индекс доллара (DXY) к корзине других резервных валют упал более чем на 9% и сейчас колеблется вблизи отметки 98,5 пункта. Причём в сентябре значение даже ненадолго опускалось до 96,2 пункта — минимального уровня с февраля 2022-го. Для сравнения: золото с начала текущего года прибавило в цене более 68%.

Основанная на долларе глобальная финансовая система больше не отражает сегодняшние реалии, и на этом фоне в мире уверенно растёт спрос…

Как объяснил Алексей Моисеев, основанная на долларе глобальная финансовая система, сформированная Бреттон-Вудскими соглашениями после Второй мировой войны, больше не отражает сегодняшние реалии. Именно по этой причине в мире уверенно растёт спрос на драгоценный металл, считает замглавы Минфина.

«Бреттон-Вудские соглашения были построены вокруг доллара как мировой резервной валюты, и отход от этой системы, очевидно, ставит вопрос перед всеми участниками мировой экономики: если не доллар, то что? У меня нет других ответов, кроме того, что это золото. И, думаю, у многих, кто сейчас поднимает цену на золото, покупая его, такая же позиция», — отметил Моисеев.

Как предположил в разговоре с RT аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский, в следующем году темпы удорожания золота могут замедлиться и цены, вероятно, стабилизируются вблизи отметки $4,5 тыс. за тройскую унцию. В то же время экономист и топ-менеджер в области финансовых коммуникаций Андрей Лобода считает, что в 2026-м котировки будут стремиться к уровню $5 тыс.

«Тарифные войны и политика протекционизма США подстегнули рост цен на золото ещё в начале года. Этот триггер, очевидно, будет действовать в течение всего президентского срока Дональда Трампа», — предположил Лобода в беседе с RT.

Алексей Моисеев также уверен, что наблюдаемый сегодня рост цен на золото — «это ещё не предел». Причём, как отметил замминистра, некоторые аналитики не исключают, что в долгосрочной перспективе стоимость драгметалла способна увеличиться ещё в несколько раз.

«Прогнозы есть разные. Я встречался с рядом российских учёных, которые говорили, что золото будет стоить $35 тыс. за унцию. Ну не знаю, будет или не будет и когда… Но совершенно очевидно, что по мере заката роли резервных валют, а конкретно доллара (про фунт и другие мы уже и не говорим), люди всё больше будут, конечно, фокусироваться на золоте», — добавил замминистра.

В погоне за надёжностью

Отметим, что вместе с инвесторами золото сейчас активно скупают и центральные банки многих стран. Таким образом мировые ЦБ пытаются диверсифицировать свои активы, о чём RT рассказал руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.

«Закупки золота со стороны регуляторов носят долгосрочный и системный характер в условиях высокой неопределённости мировой экономики и финансовых рынков. Драгметалл традиционно рассматривается как актив, не имеющий кредитного риска и не зависящий от конкретного эмитента, что делает его удобным инструментом балансировки резервов на фоне роста госдолга развитых стран и постепенного ослабления доверия к фиатным валютам», — пояснил эксперт.

В уходящем году рост экономики России замедлился до 1%, но власти специально пошли на этот шаг ради борьбы с повышением цен, заявил…

Тренд на активную скупку золота центробанками стартовал ещё несколько лет назад. Первоначально регуляторы стали вкладывать деньги в драгметалл для защиты своих золотовалютных резервов (ЗВР) от инфляции на фоне последствий пандемии коронавируса. Между тем объём покупок со стороны многих ЦБ резко увеличился в 2022 году, после того как Запад заблокировал почти половину российских ЗВР.

«Спрос на золото со стороны центробанков мира достиг рекордных уровней, и объёмы закупок продолжают расти. Причиной этому послужило фиаско Запада и особенно Евросоюза, который заблокировал у себя весомую часть российских ЗВР и сейчас пытается конфисковать эти деньги. Подобные действия подрывают доверие мировых инвесторов к юрисдикции ЕС: многие инвесторы и ЦБ стали сомневаться в надёжности сбережения своих средств в Европе и поэтому активно ищут альтернативы», — объяснил Андрей Лобода.

Отметим, что если с 2010-го по 2021-й мировые центробанки приобретали для своих резервов суммарно от 104 до 660 т золота в год, то начиная с 2022-го объём ежегодных покупок стал превышать 1 тыс. т. Об этом свидетельствуют материалы Всемирного совета по золоту (WGC).

По последним данным организации, в июле 2025-го в пятёрку самых активных покупателей драгметалла входили ЦБ Польши, Казахстана, Азербайджана, Бразилии и Турции. Также высокий спрос на золото был зафиксирован со стороны регуляторов Китая, Чехии, Ирака, Камбоджи, Ганы, Гватемалы, Индонезии, Катара, Киргизии, Сербии, Индии и Болгарии.

«Блокировка и обсуждаемая конфискация российских резервов Западом стали ключевым катализатором роста закупок золота мировыми центробанками, ускорив дедолларизацию даже среди союзников США. ЦБ выбирают золото как политически нейтральный, устойчивый к конфискации актив, что отражает структурный сдвиг развивающихся экономик к диверсификации от доллара», — пояснил Дмитрий Вишневский.

Восстановление резервов

Примечательно, что Россия начала диверсифицировать свои золотовалютные резервы ещё до 2022 года. Так, буквально за несколько лет до начала спецоперации на Украине Центробанк РФ вывел значительный объём денег из западных активов (в основном американских) и стал перекладывать средства в золото и юани. Тем не менее к концу 2021-го часть резервов Москвы (примерно на $280 млрд) всё ещё продолжала храниться в валютах и ценных бумагах государств ЕС, G7 и некоторых других стран и с началом СВО была заморожена.

В ответ на это Москва запретила иностранцам продавать российские ценные бумаги, а также выводить средства из финансовой системы страны. В результате на территории РФ оказались заблокированы деньги инвесторов и компаний из недружественных государств на сопоставимую сумму.

При этом стремительный взлёт цен на золото за последние несколько лет смягчил для России потерю той части резервов, которая была заморожена Западом. Об этом свидетельствуют материалы ЦБ РФ.

Так, с начала 2022 года физический объём драгметалла в хранилищах Банка России вырос лишь незначительно (с 74 млн до 74,8 млн унций), но его стоимость при этом увеличилась более чем в два раза — с $133 млрд до почти $311 млрд. В результате только благодаря повышению мировых цен Россия дополнительно получила около $178 млрд и компенсировала примерно 64% замороженных Западом активов.

«Для России рост цен на золото в целом выгоден. Страна входит в число крупнейших производителей драгметалла, и высокая цена напрямую поддерживает экспортную выручку и доходы компаний отрасли. Кроме того, удорожание золота повышает стоимость золотовалютных резервов и усиливает роль золота как элемента финансовой устойчивости в условиях ограниченного доступа к части внешних рынков капитала», — заключил Алексей Лоссан.